高盛预警：关税飙升或致美经济衰退

高盛最新研报拉响警报，美国经济正面临双重夹击：若特朗普“对等关税”落地，2025年平均关税税率或跳涨至15%，叠加核心通胀攀升、就业市场疲软，经济衰退风险陡增。

关税“核爆”冲击波

- **全面加税**：4月2日可能宣布的全球性15%关税，将直接推升进口成本，企业利润和消费能力同步承压。

- **通胀螺旋**：核心PCE通胀预期上调至3.5%，进口商品涨价或迫使美联储推迟降息，经济“软着陆”窗口收窄。

**衰退概率飙至35%**

- **增长急刹**：Q4 GDP增速或仅1.0%，企业投资与居民消费信心双降，经济动能显著弱化。

- **失业率反扑**：年底失业率或升至4.5%，劳动力市场“降温”或成衰退导火索。

高盛警示，当前决策层或为长期战略容忍短期阵痛，但脆弱的消费端与高利率环境叠加，恐放大贸易冲突外溢效应。若关税战升级，全球供应链动荡将加速衰退进程。

投资者需警惕美股盈利预期下调、美债收益率波动加剧，黄金及非美避险资产配置价值凸显。这场“关税风暴”能否避免，或成2024年全球经济最大悬念。